—

Por Hernán Porras Molina/ Analisis de Entorno

El mercado del petróleo se encuentra en una zona de consolidación tras una mezcla de señales mixtas: precios moderados (~USD?68–69 por barril Brent, USD?65–66 WTI), soportados por la caída de inventarios en EE.UU. y el optimismo comercial, pero limitados por previsiones cautelosas de organismos como OPEC y la IEA, así como riesgos geopolíticos sin resolverse.

**1. Inventarios de EE.UU. y efecto alcista a corto plazo**
Los inventarios de crudo en EE.UU. cayeron en 3,2 millones de barriles la última semana, más del doble de lo esperado. Esto provoco que el Brent subiera +0,89?% (USD?69,12) y el WTI +1,12?% (USD?65,98) ([Reuters][1], [Reuters][2]). El desplome de existencias, junto con aumento de exportaciones y uso de refinerías, apuntala la demanda inmediata ([Reuters][2], [AInvest][3]).

—

**2. Perspectivas de demanda global y previsiones mesuradas**
OPEC e IEA estiman un crecimiento de la demanda limitada: la IEA proyecta +0,7?Mbpd y OPEC +1,29?Mbpd en 2025, los niveles más bajos desde 2009 ([Reuters][4]). A pesar del repunte de importaciones asiáticas, los pronósticos se ajustan a la baja, reflejando una economía global menos dinámica ([Reuters][4], [IEA][5]).

—

**3. Sobreoferta y desempeño de productores**
TotalEnergies alertó sobre un exceso de oferta motivado por el fin de los recortes de OPEC+ y una desaceleración económica, lo que resultó en su menor beneficio neto en cuatro años (bajó un 23?% hasta USD?3,6?mil millones). Además, los márgenes de refinería sufrieron un retroceso del 21?% ([Reuters][6], [Financial Times][7]).

—

**4. Tensiones geopolíticas en el Golfo** />
Irán amenazó con cerrar el Estrecho de Hormuz por conflictos con EE.UU. e Israel, un escenario que podría disparar precios por encima de USD?100–150/barril. Hasta ahora no se implementó, pero la tensión añade una prima al mercado ([Wikipedia][8]).